前回は標準偏差と分散についてお勉強しました。それでは、標準偏差を実際の株式投資の判断に使うにはどうしたらいいのかということを勉強していきましょう。
今回はマインドマップではなくてExcelを使ってやっていきたいと思います。
例としてA社B社のどちらに投資すればリターン（配当＋株価差益）が大きくなるかという場合を考えます。ここでは2007年から過去3年間の3月時点の終値と配当のデータを元に平均・分散・標準偏差をExcelをつかってもとめました。今回は分散を算出する手順を理解していただきたいため関数に「AVERAGE」を使いましたが、「VARP」という関数を使えば（リターン-平均）^2を計算せずに一発で分散をもとめることができます。また標準偏差においても「STDEVP」という関数を用いれば、分散の平方根を計算せずにもとめることができます。
手計算では面倒くさくてもExcelを使えばデータさえあればすぐにもとめることができます。また、一回作成しておけば、それを元にしていくつも分析比較ので便利です。
今回の例ではA社の標準偏差は17％でB社の標準偏差は11％です。「標準偏差が大きいほどリスクは高くなる」のでB社に投資したほうがリターンが大きいというのが結論になります。
次回は正規分布についてです。
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今回はマインドマップではなくてExcelを使ってやっていきたいと思います。
例としてA社B社のどちらに投資すればリターン（配当＋株価差益）が大きくなるかという場合を考えます。ここでは2007年から過去3年間の3月時点の終値と配当のデータを元に平均・分散・標準偏差をExcelをつかってもとめました。今回は分散を算出する手順を理解していただきたいため関数に「AVERAGE」を使いましたが、「VARP」という関数を使えば（リターン-平均）^2を計算せずに一発で分散をもとめることができます。また標準偏差においても「STDEVP」という関数を用いれば、分散の平方根を計算せずにもとめることができます。
手計算では面倒くさくてもExcelを使えばデータさえあればすぐにもとめることができます。また、一回作成しておけば、それを元にしていくつも分析比較ので便利です。
今回の例ではA社の標準偏差は17％でB社の標準偏差は11％です。「標準偏差が大きいほどリスクは高くなる」のでB社に投資したほうがリターンが大きいというのが結論になります。
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今回は学生の頃に習ったお馴染みの正規分布についてお勉強しましょう。
前回、株価の平均と標準偏差を求めました。一般的に、平均と標準偏差の2つのパラメータが決まると正規分布に従います。ここからは正規分布の図を見ながら読んでください。
ちなみに正規分布は平均μと分散σ＾2のときにN(μ，σ＾2)と表されます。
＜正規分布の特徴＞
・正規分布は、平均μを中心に左右対称になる
・正規分布は、平均μのところで一番高くなり、中心から離れるにしたがって限りなく下の線にちかくなる
・正規分布のカーブの下の面積は形にかかわらず、どれも”１”になっており、分布のカーブの下の面積は確率を示している
・平均から左右に標準偏差1つ分の区間、つまり「平均値(μ)±標準偏差(σ)×1」の区間にデータが入る確率は”68.26％”である
・平均から左右に標準偏差2つ分の区間、つまり「平均値(μ)±標準偏差(σ)×2」の区間にデータが入る確率は”95.44％”である
・平均から左右に標準偏差3つ分の区間、つまり「平均値(μ)±標準偏差(σ)×3」の区間にデータが入る確率は”99.74％”である
標準偏差σの値が大きければつぶれたグラフになる＝左右の区間が大きい＝リスクが高い
ということになります。
今は、データさえあればExcelで簡単に正規分布のグラフを書くことができます。
次回はそのやり方について書きたいと思います。
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前回、株価の平均と標準偏差を求めました。一般的に、平均と標準偏差の2つのパラメータが決まると正規分布に従います。ここからは正規分布の図を見ながら読んでください。
ちなみに正規分布は平均μと分散σ＾2のときにN(μ，σ＾2)と表されます。
＜正規分布の特徴＞
・正規分布は、平均μを中心に左右対称になる
・正規分布は、平均μのところで一番高くなり、中心から離れるにしたがって限りなく下の線にちかくなる
・正規分布のカーブの下の面積は形にかかわらず、どれも”１”になっており、分布のカーブの下の面積は確率を示している
・平均から左右に標準偏差1つ分の区間、つまり「平均値(μ)±標準偏差(σ)×1」の区間にデータが入る確率は”68.26％”である
・平均から左右に標準偏差2つ分の区間、つまり「平均値(μ)±標準偏差(σ)×2」の区間にデータが入る確率は”95.44％”である
・平均から左右に標準偏差3つ分の区間、つまり「平均値(μ)±標準偏差(σ)×3」の区間にデータが入る確率は”99.74％”である
標準偏差σの値が大きければつぶれたグラフになる＝左右の区間が大きい＝リスクが高い
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さて、今回からファイナンス講座で習った内容でお勉強していきたいと思います。
ファイナンス講座では最初にファイナンスと会計の違いについて、また財務三表についての説明がありました。
コーポレートファイナンスの場合、会計とファイナンスは切っても切れない関係にあります。
ファイナンスとは「企業価値を最大化する」ことを目的としますので、どこから資金を調達してどこに投資すればより多くのリターンが得られるかという未来のことを考えるためにも現在を知っておく必要があります。
その現状を把握するためには会計（財務会計）は不可欠です。
ファイナンスと会計の関係についてはマインドマップをどうぞ。
そういえばもうすぐ、マインドマップ発明者トニー・ブザン公認のマインドマップソフトが出ますね。
正直欲しいです。。。imindmap日本語版
次回からは少し会計のお勉強をしていきたいと思います。
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ファイナンス講座では最初にファイナンスと会計の違いについて、また財務三表についての説明がありました。
コーポレートファイナンスの場合、会計とファイナンスは切っても切れない関係にあります。
ファイナンスとは「企業価値を最大化する」ことを目的としますので、どこから資金を調達してどこに投資すればより多くのリターンが得られるかという未来のことを考えるためにも現在を知っておく必要があります。
その現状を把握するためには会計（財務会計）は不可欠です。
ファイナンスと会計の関係についてはマインドマップをどうぞ。
そういえばもうすぐ、マインドマップ発明者トニー・ブザン公認のマインドマップソフトが出ますね。
正直欲しいです。。。imindmap日本語版
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今回から、少し会計についてお勉強していきましょう。
決算書は、貸借対照表（B/S）、損益計算書（P/L）、キャッシュフロー計算書の三つから構成され、これらは「財務三表」と呼ばれています。
キャッシュフロー計算書については少しおいといて、まずはB/SとP/Lの関係についてみてみましょう。
ここからは、図を見ながらお読みください。
B/SとP/Lは「点と線」の関係といえます。B/Sはその地点での状態をあらわし、P/Lはそれまでの経緯をあらわしたものです。
例えば、すでに貯蓄が１００万円あるとします。そして毎月給料が３０万円で生活費に２０万円かかるとします。すると貯蓄は月１０万円できますね。給料も生活費も毎月かわらず、１年たつと、貯蓄額は１２０万円＋元の１００万円で合計２２０万円になってますね。
この例でいうと、１年後の結果として１２０万円貯蓄（利益）できて、元の１００万円とあわせて合計２２０万円（資産）があるという状態を表したものがB/Sであり、毎月３０万はいって２０万円消えていき、１０万円ずつ貯金していったらその一年でいくら貯蓄できたかという経緯を表したものがP/Lです。
よく、B/Sは結果を表し、P/Lは原因を表すといわれます。
次回はB/Sの中身に入っていきます。
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キャッシュフロー計算書については少しおいといて、まずはB/SとP/Lの関係についてみてみましょう。
ここからは、図を見ながらお読みください。
B/SとP/Lは「点と線」の関係といえます。B/Sはその地点での状態をあらわし、P/Lはそれまでの経緯をあらわしたものです。
例えば、すでに貯蓄が１００万円あるとします。そして毎月給料が３０万円で生活費に２０万円かかるとします。すると貯蓄は月１０万円できますね。給料も生活費も毎月かわらず、１年たつと、貯蓄額は１２０万円＋元の１００万円で合計２２０万円になってますね。
この例でいうと、１年後の結果として１２０万円貯蓄（利益）できて、元の１００万円とあわせて合計２２０万円（資産）があるという状態を表したものがB/Sであり、毎月３０万はいって２０万円消えていき、１０万円ずつ貯金していったらその一年でいくら貯蓄できたかという経緯を表したものがP/Lです。
よく、B/Sは結果を表し、P/Lは原因を表すといわれます。
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今回は貸借対照表（バランスシート、B/S）をお勉強していきましょう。
貸借対照表（以下B/S）は、ある時点での企業の財政状況を把握するものです。
ここからは図をご覧ください。
B/Sは大きく分けて「資産の部」「負債の部」「資本の部」という３つに分かれます。
まず、事業を行うにはそれなりの資金が必要です。
資金は大きく言うと、他（銀行など）から借りてくるお金と自分で用意したお金があります。
前者は負債で、後者は資本となります。
そしてその用意したお金で事業を行って運用していきます。
要はB/Sは人から借りたお金と自分で用意したお金を調達してきて運用した結果どうなった
のかということが分かる表です。
もう少し詳く、「資産の部」と「負債の部」をみると、それぞれ流動的なものと固定的なものに
分けられます。
流動資産は一年以内に現金になるもの（売掛金等）、流動負債は一年以内に返さなければ
ならないお金（買掛金や利子など）です。これらの比率をみるとざっくりとした経営状態が
わかってきます。
ちなみに流動負債のほうが流動資産に比べて大きい場合は今後資金繰りが厳しくなってくる
だろうというのは直感でわかると思います。
次回はそれらの見方をやっていきたいと思います。
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貸借対照表（以下B/S）は、ある時点での企業の財政状況を把握するものです。
ここからは図をご覧ください。
B/Sは大きく分けて「資産の部」「負債の部」「資本の部」という３つに分かれます。
まず、事業を行うにはそれなりの資金が必要です。
資金は大きく言うと、他（銀行など）から借りてくるお金と自分で用意したお金があります。
前者は負債で、後者は資本となります。
そしてその用意したお金で事業を行って運用していきます。
要はB/Sは人から借りたお金と自分で用意したお金を調達してきて運用した結果どうなった
のかということが分かる表です。
もう少し詳く、「資産の部」と「負債の部」をみると、それぞれ流動的なものと固定的なものに
分けられます。
流動資産は一年以内に現金になるもの（売掛金等）、流動負債は一年以内に返さなければ
ならないお金（買掛金や利子など）です。これらの比率をみるとざっくりとした経営状態が
わかってきます。
ちなみに流動負債のほうが流動資産に比べて大きい場合は今後資金繰りが厳しくなってくる
だろうというのは直感でわかると思います。
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